저서 미국 주식 처음 공부 정리 3

배당 

 

투자자는 매달 수령하는 배당금으로 보유 중인 종목 중 평가 손실인 종목들을 추가 매수함으로써 해당 종목의 평균 매입 단가를 낮추고 매수가 대비 배당률을 높이는 효과를 볼 수 있음. 이런 배당 재투자 전략을 꾸준히 이어나갈 경우 투자 기간이 길어지면 길어질수록 복리효과는 극대화되어 재투자하지 않았을 때와 엄청난 차이. 

 

 

• 배당수익률(주간.연간 배당금 / 주가) 은 ‘주당 연간 배당금'과 ‘주가'라는 두 가지 요인에 의해 결정. 고배당주의 경우, 배당금과 주가 중 어떤 부분에 의해 배당수익률이 높아졌는 지를 확인해야 함. 기업의 증가하는 이익을 바탕으로 늘어난 배당금이 배당수익률을 높였다면 바람직한 경우. 하지만 배당금은 그대로인데 주가가 지속적으로 하락하여 배당수익률이 높은 기업들이라면 의심해봐야 함. 배당의 재원이 되는 이익이 감소한다는 것은 향후 지급 배당금의 삭감이나 중단이 예상되기 때문.
• 매일 수시로 바뀌는 주가를 기준으로 배당수익률을 계산할 땐 ‘시가 배당률', 투자자의 평균 매입 단가를 기준으로 계산할 경우 ‘매수가 대비 배당률'
• 대상으로 생각하는 기업이 속한 산업의 평균 배당 성향과 비슷한 수준의 경쟁 기업들의 배당 성향을 비교하여 지급 배당금의 적정 여부를 판단해야 함.
• 배당 지급 이력 : 과거 배당 이력은 기업의 경영 능력과 안정적인 배당 지급 능력을 판단하는 중요한 정보. 과거 배당을 삭감하거나 중단했던 이력이 있는 기업은 미래에 어떤 위기에 봉착했을 때 비슷한 행동을 반복할 확률이 높으므로 배당주를 고를 땐 이 부분 또한 주의 깊게 보아야 함.
• 배당 성장 이력 : 배당금을 증가시킨 누적 연수가 몇 년인지, 최근 몇 년 동안 배당성장률이 어느정도 인지 살펴봐야 함. 꾸준히 성장하는 기업은 이익이 늘어나는 만큼 배당금 또한 지속적으로 늘려줄 수 있음. ‘배당 성장주'로 불림. 배당금이 늘어나는 만큼 주가도 올라가기에 배당수익률은 비슷한 수준을 보임. 배당 성장주는 매수 후 오랜 기간 보유하기만 해도 꾸준한 기업의 성장을 바탕으로 ‘시세차익'과 ‘배당 수익'이라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 강력한 투자 매력이 있음.
• 우량한 배당주들의 별칭 : 배당 왕 - S&P500에 속해 있으면서 50년 이상 배당 증가 기업, 배당 귀족 - S&P500에 속해 있으면서 25년 이상 배당 증가 기업, 배당성취자 - S&P500에 속해 있으면서 10년 이상 배당 증가 기업 

 

좋은 기업 선정하기 

 

1. 기업에 대한 기본 이해력 높이기 - 기업의 사업구조와 각 사업이 매출에서 차지하는 비중을 확인. 큰 그림을 그려본다. 어떻게 돈을 벌고 있는 지, 주요 판매 상품, 서비스가 무엇인지, 주요 시장과 고객은 누구인지에 대해서 이해할 수 있음. 해외 기업이나 산업에 대한 한글 리포트는 하나금융투자, 키움증권, 한화투자증권, 삼성증권 홈페이지에서 로그인 필요 없이 볼 수 있음. 또는 회사 홈페이지의 Investment Relations 페이지에서 10-k를 보면 됨. 

 

1. 기업이 돈을 잘 벌고 있는 지 확인하기 - 1) 매출 및 영업이익, 순이익 파악하기. 손익계산서 income statement. 야후 파이낸스, 구글 파이낸스에서 확인 가능. 단순하게 매출이나 순이익이 높은지 낮은지에만 주목하기 보단 지표들의 최근 추이와 방향성을 확인해야 함. 적어도 최근 3년간의 데이터를 보며 기업의 매출과 영업이익, 순이익이 꾸준하게 성장하고 있는지를 확인해야 함. 2) 현금 흐름 파악하기. cash flow. 자산 중 부채 비율이 높다거나, 매출 및 영업이익이 급격하게 성장하더라도 현금 흐름이 마이너스인 상태가 장기화 된다면 해당 기업은 현금 부족으로 얼마 못 가 파산할 가능성이 크기에 투자 대상에서 제외하는 것이 좋음. stockrow에서 확인 가능. 

 

1. 충분한 경쟁력을 갖췄는지 확인하기 - 무형자산(브랜드, 판매망, 특허, 라이센스 등 소비자가 ‘남성 면도기'하면 질레트를 떠올리는 것이 P&G의 브랜드 파워), 네트워크 효과(특정 재화나 서비스에 대한 수요가 이미 형성된 사용자 집단의 네트워크에 의해 영향을 받는 현상. 많은 사람이 사용할 수록 더 많은 사람을 끌어들이는 효과. 유튜브 같은 것). 전환 비용(고객이 다른 회사의 재화나 서비스를 구입하는 데 드는 비용. ios에 익숙해진 사용자가 안드로이드에서만 다운로드가 가능한 어플을 사용하기 위해 굳이 안드로이드 기기로 변경하지 않는 것을 예로 들 수 있음). 비용 절감의 우위(기업이 경쟁사에 비해 낮은 원가로 동일한 품질의 제품을 생산해 내는 것. 월마트 등). 규모의 경제(생산 규모가 커짐에 따라 대량생산이 가능해 단위 생산비가 감소하거나 투자비용이 절감되는 것)

 

 

Finviz.com - screener 기능

 

TipRanks : 투자은행 애널리스트, 헤지펀드, 기업내부자들, 유명 투자 블로거들과 같은 전문 투자자들의 의견과 투자 심리, 매매 동향 등을 종합적으로 보여주는 사이트. 

 

포트폴리오 back test : 내가 구성한 포트폴리오와 투자 전략이 과거에 얼마나 좋은 성과를 냈는지 확인하는 것. 과거 데이터를 바탕으로 현재 나의 포트폴리오와 투자 전략이 특정 기간 어떤 성과와 변동성을 보이는지 등을 확인하면서 포트폴리오의 안정성이나 성공 가능성을 평가하는 것. 

 

portfolio visualizer : backtest를 할 수 있는 사이트. 백 테스트 시작 시점은 적어도 2008년 이전으로 설정. 벤치마크는 SPY OR QQQ. max draw down은 가장 큰 손실이 났을 때의 하락 폭을 보여주는 지표. 

 

 

팁 - 하락 장일 때. ‘수미숨'이 정리한 실행 계획 

1. 실행 계획 진행 조건 : 시장 지수가 10% 이상 떨어졌을 시 진행
2. 실행 계획의 내용 : 보유 현금 및 배당주나 리츠주와 같은 방어주, 포트 내 비중이 낮은 성장주를 매도한 예수금으로 보유 종목 중 스스로 생각하는 확실한 성장주를 추가 매수
3. 실행 계획의 근거 : 큰 폭의 조정 이후엔 상승이라는 사이클이 반복되고 장기 우상향하는 미국 
4. 주식시장의 역사를 근거로, 오를 때 가장 많이 오를 수 있는 종목들에 비중을 실어 수익 극대화